Вы не вошли в аккаунт

Еженедельный прогноз 16-22 марта: золото, нефть, криптовалюты

Золото

Цена золота снизилась к уровню 1530 долларов за тройскую унцию и зафиксировало худшую неделю за последние три десятилетия на фоне краха на мировых рынках. В стремлении привлечь наличные и покрыть убытки на других рынках инвесторы продают безопасные активы, которые обычно рассматриваются как средство накопления стоимости. Более сильный доллар также сделал золото менее привлекательным. Вопреки падению на прошлой неделе долгосрочные перспективы металла остаются оптимистичными. Спрос на актив, как средство сбережения, может вернуться, если коронавирус вызовет рецессию в мировой экономике. Даже в краткосрочной перспективе откат котировок на 10% — 15% после падения на прошлой неделе, выглядит вероятным. Прямо сейчас можно выделить три основные причины, почему золото сохранит привлекательность актива для хеджирования рисков на фондовом рынке.
  1. Слабый доллар.
Спрос на американскую валюту вырос на прошлой неделе, но с пика рынка в середине февраля индекс доллара упал почти на 3%. Цена в большинстве случаев обратно коррелирует с курсом доллара. Именно сейчас эта корреляция несколько нарушена, но через некоторое время можно ожидать восстановления. Процентная ставка в США, вероятно, будет снижена на следующей неделе к нулю, таким образом доллар не будет пользоваться спросом со стороны многочисленных инвесторов в кэрри-трейд. Даже если экономика США не пострадает существенно от коронавируса, спрос на американскую валюту будет сокращён из-за низких ставок.
  1. Ожидания роста мировой экономики падают.
Спрос на золото имеет тенденцию увеличиваться, когда инвесторы обеспокоены недостаточным ростом экономики. Например, в месячный период, когда индекс производственной активности в США падал, предполагая замедление экономики, медианный доход золота по сравнению с акциями увеличился до 5%. В те месяцы, когда индекс снижался особенно активно, как и сегодня, медианный доход по сравнению с акциями увеличился до более чем 8%. Другими словами, поскольку коронавирус представляет собой явную угрозу для экономического роста, золото должно быть особенно востребовано, как инструмент хеджирования.
  1. Реальная доходность падает.
Реальная доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет сейчас -0.45%, снизившись более чем на 0.30% менее чем за месяц. Исторически изменение реальных ставок имеет самую высокую корреляцию с ценой золота. С начала финансового кризиса эта корреляция только укрепилась. Каждое падение реальных ставок на 0.10% совпадает с ростом цены золота примерно на 1.25%. Исходя из этой логики, нисходящее движение золота может развернуться уже на этой неделе. В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем разворот и рост цены золота к уровням сопротивления 1532, 1535, 1540, 1545 и 1550 долларов за тройскую унцию.  

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене на прошлой неделе к уровню поддержки 33.50 долларов за баррель. Россия и Саудовская Аравия вступили в ценовую войну, которая может привести к длительному периоду сверхнизкой стоимости нефти на мировом рынке. Сейчас некоторые аналитики ожидают, что цены на баррель в течение года упадут до 20 долларов. Ожидаемый рост предложения на глобальном рынке с 1 апреля и низкий спрос, связанный с замедлением экономической активности по всему миру, привели цены к многолетним минимумам. Дональд Трамп объявил на прошлой неделе о запрете авиаперевозок между Европой и США, что ещё больше скажется на авиационной отрасли, которая уже страдает от распространения вируса. Многие проблемные авиакомпании теперь столкнутся с серьёзным сокращением расходов, и многие некоммерческие маршруты, вероятно, будут закрыты. Спрос на топливо для реактивных двигателей будет наиболее пострадавшим сектором, поскольку вспышка коронавируса распространяется по всему миру, страны вводят ограничения на поездки, а авиакомпании продолжают отменять тысячи рейсов. Крупные международные организации уже резко сократили ожидания мирового спроса на нефть в этом году. В частности, в новом отчёте компании Rystad Energy о глобальном спросе на нефть и топливо предполагается падение спроса на 0.6% или на 600 000 баррелей в сутки в 2020 году. ОПЕК теперь предполагает, что мировой спрос на нефть в 2020 году увеличится всего на 60 000 баррелей в сутки вместо 980 000 баррелей в сутки согласно предыдущей оценке. Международное энергетическое агентство предупредило на прошлой неделе, что спрос на нефть будет отрицательным в 2020 году, впервые после финансового кризиса в 2009 из-за вспышки коронавируса и его влияния на экономику. В настоящее время МЭА видит, что мировой спрос на нефть в 2020 году снизится на 90 000 баррелей в сутки. В конце недели президент США Дональд Трамп распорядился закупить около 77 миллионов баррелей нефти для пополнения стратегического резерва. После заявления Трампа цены на нефть немного подскочили. Но американские покупки вряд ли смогут компенсировать настолько сильный рост предложения, который обещали крупные производители, такие как Россия и Саудовская Аравия. Министерство энергетики США прогнозирует, что в течение года предложение нефти на мировом рынке будет превышать спрос на 970 000 баррелей в сутки, даже несмотря на сокращение потребления нефтепродуктов из-за вспышки коронавируса. Пока на рынке существует полная неясность с объёмами нефти России, Саудовской Аравии и других стран с апреля. Эпидемия коронавируса в Китае идет на спад, но всё ещё в самом разгаре в США и в Европе. В этих условиях нефтяные рынки имею крайне мало шансов на восстановление и останутся на текущих уровнях, или продолжат снижаться. В нашем прогнозе предполагаем снижение нефти WTI к уровням поддержки 33.25, 32.70, 32.00, 31.50 и 30.00 долларов за баррель.  

Криптовалюты

Криптовалютный рынок пережил на прошлой неделе самое серьёзное падение в 2020 году на фоне общего финансового и экономического кризиса. Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 5 300 долларов за баррель. Эфириум опустился к отметке 124 доллара, а XRP15.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 152 миллиарда долларов. В ночь на пятницу 13 марта цена биткойна на короткий период опустилась к уровню 3800 долларов, а эфириум упал ниже 100 долларов. Падение рынка криптовалют связывают с резким падением фондовых рынков по всему миру. Чтобы избежать ликвидаций убыточных позиций, трейдеры активно продают другие классы активов. Таким образом недавний приток институциональных и крупных инвесторов в криптовалютную индустрию косвенно мог стать причиной обрушения цен. В частности, золото и другие металлы также снизились в цене. Казначейские облигации США в среду упали к многолетним минимумам, что привело к росту доходности вопреки массовым распродажам на Уолл-стрит. Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла более чем на 10 базисных пунктов до 0.89%. В момент резкого падения рынка сразу несколько крупных криптовалютных бирж, включая Gemini, BitMEX, Huobi и Bithumb столкнулись с различными проблемами в работе, впрочем, полноценная функциональность была восстановлена достаточно быстро. После снижения котировок биткойна до текущего уровня владельцы ASIC-майнеров, которые обеспечивает около 30% вычислительной мощности сети, оказались в минусе. Считается, что в среднем для майнеров денежный поток становится отрицательным при цене около 4500 долларов. Если цена не вырастет к грядущему в мае халвингу, когда награда за блок сократится вдвое, многие майнеры после этого события прекратят работу. Сейчас они продолжают добывать биткойны, рассчитывая на дальнейшее ралли цены криптовалюты. В марте на фоне обвала биткойна хешрейт сети сократился почти на 30%. Эксперты объяснили это частичным отключением майнерами убыточного оборудования. Сеть IOTA полностью возобновила свою работу. Проведение транзакций в сети было приостановлено после взлома кошелька Trinity. Злоумышленники украли монеты IOTA на сумму примерно 2.2 миллиона долларов. Представители IOTA Foundation заявили, что все пользователи были переведены на новые кошельки, и система подтверждения транзакций снова работает. Кроме того, один из основателей IOTA Дэвид Сонстебо пообещал возместить убытки всем пострадавшим от взлома пользователям. Также в IOTA Foundation подчеркивают, что компания предприняла все необходимые меры для того, чтобы взлом не повторился. Для этого были пересмотрены внутренние процессы, подход к безопасности и обновлению программного обеспечения, а также проведено обучение сотрудников. В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к уровням поддержки 5 200, 5 100, 5 000, 4 850 и 4 600 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 122, 120, 115, 110 и 105 долларов, а XRP – к уровням 15.00, 14.75, 14.50, 14.00 и 12.00 центов. Прогноз от аналитического центра xCritical.

Другие новости

Цены на нефть резко выросли
Золото пока торгуется ниже уровня 2000 долларов
Игровая платформа от Facebook – есть ли шансы?