Вы не вошли в аккаунт

Фондовый рынок США: ожидания на 2020 год

     В конце 2018 года произошло падение котировок почти на 20%, из-за чего рост SPX в 2019 году выглядит еще более впечатляющим. В 2020 году эффект низкой базы будет отсутствовать, а значит и рост цен может оказаться не настолько ярким. На данный момент рост индекса даже на 10-15% кажется достаточно оптимистичным вариантом развития событий.       Доходы американских компаний, входящих в S&P 500, замедляются. Квартальная прибыль в III квартале 2019 года оказалась на 6% меньше, чем в аналогичном квартале 2018 года. Квартальная прибыль (год к году) оказалась хуже по сравнению с предыдущими периодами впервые с IV квартала 2015 года, когда нефтяные цены достигли минимальных отметок с 2008 года, а на рынке в очередной раз появились разговоры о скорой рецессии в США. В данный момент прогнозируется рост прибыли в IV квартале на 7%. Достаточно оптимистичные ожидания, которые вполне могут не сбыться, учитывая ситуацию с падением доходов, снижение позитивного эффекта от налоговых стимулов и традиционно (в последние годы) вялые результаты компаний в IV кварталах. Результаты фирм вполне может продолжить расстраивать инвесторов и в последующие периоды.       Помимо самих финансовых результатов, о дальнейшем замедлении доходов свидетельствует большинство индикаторов: промышленное производство, ISM, число новых заказов, “Leading Economic Indicators” и прочие - все они коррелируют с прибылью компаний и все они оказались в 2019 году хуже, чем в прошлом году. Безусловно, факт замедления доходов корпораций не означает, что стоимость акций не будет расти. Главная причина роста котировок - это активная поддержка со стороны ФРС. Тем не менее, они уже сейчас торгуются по самому высокому P/E с момента последнего кризиса - в 24,4 раза выше годовой прибыли. Если знаменатель продолжит сокращаться, то бумаги будут выглядеть еще более перекупленными. Стоит помнить и о том, что Трамп считает рост фондового рынка прямым следствием его эффективного управления страной, а значит администрация президента будет прилагать максимум усилий для сохранения стабильности.        Прогноз от аналитического центра xCritical  

Другие новости

Цены на нефть резко выросли
Золото пока торгуется ниже уровня 2000 долларов
Игровая платформа от Facebook – есть ли шансы?