Вы не вошли в аккаунт

Что ждет USD и EUR в ноябре 2019 года?

Прогнозы по семи мировым валютам до 30 ноября на фоне сезонного падения спроса на нефть

Курс российского рубля достаточно стабильный. Однако, это не мешает распространению слухов о возможном падении валюты в ближайшие месяцы. Руководитель центробанка Эльвира Набиулина в кулуарах сочинского форума Finopolis заявила о желании регулятора быстрыми темпами смягчить денежно-кредитную политику. Это еще больше усилило пессимистичные настроения среди участников рынка.

Показатели доходности валют по итогам октября

На данный момент слухи о скором падении курса RUB пока никак не подтверждаются, невзирая на то, что центробанк снизился базовую ставку с 7% до 6,5%. Это произошло 25.10.2019. Снижение ставки уменьшило привлекательность рублевых облигаций для зарубежных инвесторов. Однако для трейдеров, зарабатывающих на разнице процентных ставок, российские активы остаются довольно привлекательными.

Среди 26 основных валют мира RUB вместе с ZAR и IDR делили с 3 по 5 место по размеру ставки. Первое и второе место заняли MXN и TRY. У данных валют учетные ставки на 14% и 7,75% годовых. При этом у CHF, SEK, JPY и EUR они отрицательные или близки к нулевому уровню. Учетные ставки данных валют соответственно равны -0,75%, 0,25%, -0,1% и 0% годовых.

Привлекательность RUB для кэрри трейдинга в будущем может стать причиной высокой волатильности актива. Если курс рубля резко снизится, инвесторы начнут избавляться от активов в российской валюте, что еще больше обрушит ее котировки.

На текущий момент RUB никак не пострадал от снижения ставки. При этом котировки JPY, считающаяся наиболее волатильной среди ТОП-7 мировых валют, USD и CHF снизились соответственно на 2,06%, 1,19% и 1,09% (смотрите таблицу №1). Только GBP, сильно обесценившийся на опасениях Брексита без сделки, в октябре вырос на 3,37%. Это произошло после достижения предварительной договоренности с ЕС относительно выхода страны из альянса.

Одновременно с этим EUR и AUD за последний месяц немного подорожали на 0,41% и 0,6%. Котировки CAD остались практически неизменными. Курс канадского доллара вырос всего лишь на 0,01%.

Таблица №1 «Показатели рыночной статистики доходности и риска по основным мировым валютам за октябрь 2019 года»

Валюты Доллар США Евро Йена Фунт брит. Франк швейц. Доллар канад. Доллар австрал.
Доходность в октябре 2019 года, в % -1,19 0,41 -2,06 3,37 -1,09 0,01 0,60
Стандартное отклонение 4,13 3,88 4,80 3,96 4,29 3,70 3,99
Доходность/стандартное отклонение -0,29 0,11 -0,43 0,85 -0,25 0,002 0,15

Источник: авторские расчеты на основе данных Банка России

Основной, фактор определяющий курс RUB, является ситуация на нефтяном рынке. Поступления от продаж этого сырья является одной из самых доходных составляющих российского экспорта. По данным с июня 2008 по октябрь 2019 годов значение коэффициента корреляции между колебаниями ежемесячных котировок нефти Brent и динамикой USD к RUB составлял -0,73. Данный показатель для курса EUR к RUB равнялся -0,7. Для котировок JPY к RUB он составлял -0,67. Для курс GBP к RUB его значение было на отметке -0,68, а для CHF к RUB он равнялся -0,65. Показатели для CAD и AUD равнялись -0,65 и -0,57 соответственно.

Отрицательное значение корреляции говорит о том, что в рассматриваемый период котировки Brent способствовали повышению курса RUB к перечисленным валютам. Сильней всего корреляция наблюдалась относительно рубля к доллару США и евро. Слабей всего она влияла на курс RUB к AUD, поскольку австралийский доллар также, как и рубль являются сырьевыми валютами.

Последнее существенное падение курса RUB по официальным данным произошло 22.01.2016, установленное по итогам торгов предыдущего дня. Произошло это после сильного снижения нефтяных котировок. По данным американского Управления по энергетической информации нынешние цены на нефть Brent с 4 января по 20 января 2016 года снизились с 36,28 по 26,01 USD. Они упали на 28,31% до локального минимума. В итоге на следующий день котировки RUB обвалились по отношению ко всем основным валютам.

После этого падения на рынке нефти с 2016 по 2018 годы чаще фиксировался «бычий», а не «медвежий» тренд. Котировки Brent выросли до 61,05 USD к 29 октября текущего года. Фактически стоимость сырья поднялась в 1,347 раз относительно 20 января 2016 года. Данная ситуация привела к тому, что держатели российской валюты к концу октября текущего года потеряли от роста RUB от 15,4% (по CAD) до 30,7% (по GBP) — смотрите таблицу №2. Отметим, что их убытки были бы еще больше, если бы они продали валюту на пике падения. К примеру, отказ инвесторов продавать EUR на локальном пике ее снижения, которое произошло 26.04.2016, к концу октября текущего года принес бы прибыль в объеме 19,12%.

Таблица №2 «Убытки от подорожания RUB и оставшиеся последствия девальвации на конец октября 2019 года»

Параметры доходности Доллар США Евро Йена Фунт стерлингов Швейцарский франк Канадский доллар Австралийский доллар
Дата локального максимума 22.01.2016 22.01.2016 22.01.2016 22.01.2016 22.01.2016 22.01.2016 22.01.2016
Курс в день локального максимума, в руб. 83,5913 91,1814 71,3937 118,3987 83,2334 57,7807 57,7198
Потери от удорожания рубля на 31.10.2019 г., в % -23,6 -22,4 -17,9 -30,7 -23,0 -15,4 -24,3
Дата локального минимума   28.02.2018 19.04.2017 17.05.2017 06.04.2017 06.04.2017 26.04.2017 17.05.2017
Курс в день локального минимума, в руб. 55,6717 59,6124 49,5576 69,4986 55,7769 41,1505 41,7451
Доходы от удорожания инвалюты на 31.10.2019 г. в % 14.73 19.12 18.41 18.33 15.43 18.66 5.12

Источник: авторские расчеты на основе данных Банка России

Отметим, что возможный рост стоимости нефти в настоящее время сильно ограничен результатами «сланцевой революции» в Америке. Современные технологии позволяют компаниям из США оперативно наращивать добычу сырья, когда на мировых рынках происходит всплеск спроса на углеводороды. По данным S&P Global Platts безубыточность добычи сланцевой нефти в Америке находится на отметки в 45 USD. Это существенно ниже, чем аналогичный показатель у сырья, добываемого на континентальных месторождениях Аляски и шельфе. Там показатель безубыточности находится на уровне 55 USD и 65 USD соответственно.

Чтобы узнать, на каких ценовых уровнях на рынке нефти находится среднестатистическая тенденция к снижению, было построено следующее уравнение, на основе статистики по ценам сырья с января 1999 года по октябрь 2019 года:

Прогноз = 1,163030 * Цена — 0,160683 * Цена2

Все коэффициенты в этом уравнении при переменных Цена и Цена2 (обозначает стоимости нефти в предыдущем месяце) являются статистически значимыми с 95% надежностью. Коэффициент детерминации у этого выражения равен 0,983. Таким образом в 98,3% случаях он позволяет определять колебания переменной Прогноз, которая означает стоимость в следующем месяце.

Осуществить содержательную интерпретацию параболического уравнения регрессии достаточно сложно. Однако с его помощью у нас получилось выполнить расчеты, дающие возможность установить ценовые уровни, на которым фиксируется среднестатистическая тенденция к росту, или падению котировок в прогнозируемом месяце (смотрите таблицу №3).

Таблица №3 «Прогнозируемый рост нефтяных цен в зависимости от их значения в предыдущем месяце»

Цена на нефть марки Брент в предыдущем месяце, в долл. за 1 барр. Ожидаемая цена на нефть марки Брент в следующем месяце, в долл. за 1 барр. Ожидаемый рост или снижение, в % Цена на нефть марки Брент в предыдущем месяце, в долл. За 1 барр. Ожидаемая цена на нефть марки Брент в следующем месяце, в долл. за 1 барр. Ожидаемый рост или снижение, в %
10 10,3 3,5 110 108,7 -1,2
20 20,6 3,0 120 118,0 -1,7
30 30,8 2,6 130 127,2 -2,1
40 40,8 2,1 140 136,4 -2,6
50 50,8 1,6 150 145,4 -3,1
60 60,7 1,1 160 154,3 -3,5
70 70,5 0,7 170 163,2 -4,0
80 80,2 0,2 180 171,9 -4,5
90 89,8 -0,3 190 180,6 -4,9
100 99,3 -0,7 200 189,2 -5,4

Источник: авторские расчеты по данным американского Управления по энергетической информации

По таблице №3 видно, что тенденция к падению цен Brent фиксируется в случае, когда ее стоимость в предыдущем месяце оказалась на уровне 90 USD и выше. По мере роста котировок цены тенденция к падению возрастает с -0,3% (при стоимости в прошлом месяце на уровне 90 USD) до -5,4% (при цене в прошлом месяце в 200 USD). При этом нужно обязательно учесть, что установленная тенденция имеет среднестатистический вероятностный характер.

В октябре 2019 года среднемесячная стоимость углеводородного сырья марки Brent составляла 59,73 USD, а следовательно есть вероятность, что она еще может немного подняться. Исходя из данных таблицы №3, прирост цены может составить примерно 1%. При этом нужно обязательно учесть сезонность, ежемесячно проявляющаяся на нефтяном рынке.

Из-за того, что поздней осенью многие владельцы авто меньше эксплуатируют их, а фермеры реже применяют спецтехнику, спрос на горючее и смазочные материалы снижается. Это происходит как в США, так и в европейских странах. По оценкам, сделанным на основе сведений о ежемесячных ценах на нефть с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности оказывает понижающий эффект на цену нефти примерно на 3,84%. За весь исследуемый срок фактор сезонности лишь в 51,5% случаях приводил к падению нефтяных цен. В 48,5% случаях, наоборот, в данном месяце наблюдался «бычий» тренд. Поэтому вероятность снижения цены на углеводороды по итогам ноября составляет 51,5%.

Прогноз по доходности мировых валют на конец ноября

В этом разделе разберем каким будет курс основным мировых валют в конце ноября 2019 года. Для этого мы рассчитали уравнения регрессии, сформированные на базе существующей статистики, взятой по данным с интервалом в месяц. В процессе подготовки прогнозов осуществлялся анализ движения курсов на конец месяц с января 1999 года по октябрь 2019 года. Отметим, что наши прогнозы обладают вероятностным характером. Они исходят из предположения, что действующий тренд сохранится.

Информация по будущим курсам валют на конец ноября указана в таблице №4. По предварительному прогнозу на итог ноября доходность USD возможно окажется в интервале от -5,51% до 8,75, EUR — от -6,60% до 8,40%, JPY — от -5,99% до 9,79%, GBP — от -4,92% до 7,02%, CHF — от -6,21% до 7,75%, CAD — от -4,75% до 7,78%, AUD — от -5,72% до 7.92%. Отметим, что показатель вероятности, что доходы по перечисленным валютам окажутся вне обозначенных пределов составляет 5%.

Таблица №4 «Прогноз по доходности на конец ноября»

Валюты Доллар США Евро Йена Фунт стерлингов Швейцарский франк Канадский доллар Австралийский доллар
Точечный прогноз, в руб. 63,8984 71,2044 58,8614 82,6971 64,6273 48,9509 44,0059
Нижняя граница прогноза, в руб. 60,3766 66,5049 55,3359 78,6317 60,6164 46,6254 41,4879
Верхняя граница прогноза, в руб.   69,4632 76,9697 64,4257 88,0129 69,3745 52,6258 47,3552
Доходность по точечному прогнозу, в % 0,04 0,28 0,30 0,56 0,38 0,25 0,28
Доходность по нижней границе прогноза, в % -5,51 -6,60 -5,99 -4,92 -6,21 -4,75 -5,72
Доходность по верхней границе прогноза, в % 8,75 8,40 9,79 7,02 7,75 7,78 7,92

Источник: авторские расчеты

Прогноз по USD

Интервальные прогнозы дают возможность заранее с 95% надежностью оценить вероятную прибыль или убытки. Они позволяют правильно осуществлять риск-менеджмент. Данные прогнозы сформированы посредством уравнения регрессии. Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки USD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,163X-1 – 0,161X-2

Где X-1 и X-2 — курсы USD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Проще говоря, рост котировок USD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,163 RUB. При этом рост котировок USD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса USD примерно на 0,161 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,28%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса USD на конец ноября будет составлять 63,8984 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок USD будет на уровне 60,3766 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №5.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса USD примерно на 0,74%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 68,8% случаев вызывал рост котировок USD. В 31,2% случаев в ноябре фиксировался нисходящий тренд.

Таблица №5 «Прогноз по USD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 56.184 56.9318 62.4966 53.4100 В рамках интервального прогноза
фев.18 56.3742 56.1758 61.7406 52.6540 В рамках интервального прогноза
мар.18 57.285 56.5359 62.1007 53.0141 В рамках интервального прогноза
апр.18 63.486 57.5648 63.1296 54.0430 Выше интервального прогноза
май.18 62.0188 64.6319 70.1967 61.1101 В рамках интервального прогноза
июн.18 63.1394 61.9268 67.4916 58.4050 В рамках интервального прогноза
июл.18 62.3497 63.4666 69.0314 59.9448 В рамках интервального прогноза
авг.18 68.0447 62.3675 67.9323 58.8457 Выше интервального прогноза
сен.18 65.5745 69.1197 74.6845 65.5979 Ниже интервального прогноза
окт.18 65.5962 65.3293 70.8941 61.8075 В рамках интервального прогноза
ноя.18 66.5335 65.7522 71.3170 62.2304 В рамках интервального прогноза
дек.18 67.0795 66.8391 72.4039 63.3173 В рамках интервального прогноза
янв.19 65.3577 67.3233 72.8881 63.8015 В рамках интервального прогноза
фев.19 65.8895 65.2325 70.7973 61.7107 В рамках интервального прогноза
мар.19 65.4176 66.1283 71.6931 62.6065 В рамках интервального прогноза
апр.19 64.6314 65.4937 71.0585 61.9719 В рамках интервального прогноза
май.19 65.3834 64.6551 70.2199 61.1333 В рамках интервального прогноза
июн.19 63.0541 65.6565 71.2213 62.1347 В рамках интервального прогноза
июл.19 63.4172 62.8257 68.3905 59.3039 В рамках интервального прогноза
авг.19 66.6235 63.6231 69.1879 60.1013 В рамках интервального прогноза
сен.19 64.6407 67.2946 72.8594 63.7728 В рамках интервального прогноза
окт.19 63.8734 64.4718 70.0366 60.9500 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расходы

Прогноз по EUR

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки EUR на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,183X-1 – 0,181X-2

Где X-1 и X-2 — курсы EUR в прошлом и позапрошлом месяцах.

Проще говоря, рост котировок EUR на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,183 RUB. При этом рост котировок EUR на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса EUR примерно на 0,181 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,53%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса EUR на конец ноября будет составлять 71,2044 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок EUR будет на уровне 66,5049 RUB, а верхний — 76,9697 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №6.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса EUR примерно на 0,15%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 66,5% случаев вызывал рост котировок EUR. В 33,5% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №6 «Прогноз по EUR с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 69.9322 68.1113 73.8765 63.4118 В рамках интервального прогноза
фев.18 68.9062 70.3855 76.1507 65.6860 В рамках интервального прогноза
мар.18 70.6038 68.8597 74.6249 64.1602 В рамках интервального прогноза
апр.18 76.1261 71.054 76.8192 66.3545 В рамках интервального прогноза
май.18 72.5806 77.2801 83.0453 72.5806 В рамках интервального прогноза
июн.18 73.469 72.0853 77.8505 67.3858 В рамках интервального прогноза
июл.18 73.0738 73.7785 79.5437 69.0790 В рамках интервального прогноза
авг.18 79.4966 73.15 78.9152 68.4505 Выше интервального прогноза
сен.18 75.9877 80.8205 86.5857 76.1210 Ниже интервального прогноза
окт.18 74.4189 75.5059 81.2711 70.8064 В рамках интервального прогноза
ноя.18 75.7484 74.2853 80.0505 69.5858 В рамках интервального прогноза
дек.18 76.9066 76.1423 81.9075 71.4428 В рамках интервального прогноза
янв.19 75.2006 77.2719 83.0371 72.5724 В рамках интервального прогноза
фев.19 74.9691 75.0437 80.8089 70.3442 В рамках интервального прогноза
мар.19 73.4967 75.0788 80.8440 70.3793 В рамках интервального прогноза
апр.19 72.3096 73.3787 79.1439 68.6792 В рамках интервального прогноза
май.19 72.8436 72.2408 78.0060 67.5413 В рамках интервального прогноза
июн.19 71.3962 73.0876 78.8528 68.3881 В рамках интервального прогноза
июл.19 70.7355 71.2785 77.0437 66.5790 В рамках интервального прогноза
авг.19 73.1726 70.7589 76.5241 66.0594 В рамках интервального прогноза
сен.19 70.7169 73.7619 79.5271 69.0624 В рамках интервального прогноза
окт.19 71.0081 70.4152 76.1804 65.7157 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по JPY

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки JPY на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,003X-1

Где X-1 — курс JPY в прошлом месяце. Коэффициент регрессии при X-2 оказался статистически ничтожным, поэтому последнюю переменную мы не включили в уравнение.

Рост котировок JPY на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,003 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 97,6%. Показатель вероятности ошибки — 3,28%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса JPY на конец ноября будет составлять 60,2842 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок JPY будет на уровне 56,2189 RUB, а верхний — 65,6 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №7.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса JPY примерно на 0,97%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 52,1% случаев вызывал рост котировок JPY. В 47,9% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №7 «Прогноз по JPY с апреля 1999 года по октябрь 2019»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 51.6896 50.7021 56.0179 46.6367 В рамках интервального прогноза
фев.18 52.61 51.8468 57.1626 47.7814 В рамках интервального прогноза
мар.18 53.8874 52.77 58.0858 48.7046 В рамках интервального прогноза
апр.18 57.8961 54.0513 59.3671 49.9859 В рамках интервального прогноза
май.18 56.9816 58.0722 63.3880 54.0068 В рамках интервального прогноза
июн.18 57.0236 57.1549 62.4707 53.0895 В рамках интервального прогноза
июл.18 55.9843 57.1971 62.5129 53.1317 В рамках интервального прогноза
авг.18 61.4704 56.1546 61.4704 52.0892 В рамках интервального прогноза
сен.18 57.5164 61.6574 66.9732 57.5920 Ниже интервального прогноза
окт.18 57.9958 57.6914 63.0072 53.6260 В рамках интервального прогноза
ноя.18 58.6534 58.1722 63.4880 54.1068 В рамках интервального прогноза
дек.18 61.6087 58.8318 64.1476 54.7664 В рамках интервального прогноза
янв.19 60.1405 61.7961 67.1119 57.7307 В рамках интервального прогноза
фев.19 59.4939 60.3234 65.6392 56.2580 В рамках интервального прогноза
мар.19 58.9003 59.6749 64.9907 55.6095 В рамках интервального прогноза
апр.19 58.0591 59.0795 64.3953 55.0141 В рамках интервального прогноза
май.19 60.0757 58.2357 63.5515 54.1703 В рамках интервального прогноза
июн.19 58.2351 60.2584 65.5742 56.1930 В рамках интервального прогноза
июл.19 58.414 58.4122 63.7280 54.3468 В рамках интервального прогноза
авг.19 62.6897 58.5917 63.9075 54.5263 В рамках интервального прогноза
сен.19 59.9191 62.8804 68.1962 58.8150 В рамках интервального прогноза
окт.19 58.6829 60.1014 65.4172 56.0360 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по GBP

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки GBP на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,129X-1 – 0,128X-2

Где X-1 и X-2 — курсы GBP в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок GBP на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,129 RUB. При этом рост котировок GBP на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса GBP примерно на 0,128 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 97,3%. Показатель вероятности ошибки — 2,65%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса GBP на конец ноября будет составлять 82,6971 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок GBP будет на уровне 78,6317 RUB, а верхний — 88,0129 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №8.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса GBP примерно на 0,26%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 57,6% случаев вызывал рост котировок GBP. В 42,4% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №8 «Прогноз по GBP с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 79.7026 77.1064 84.6867 72.3000 В рамках интервального прогноза
фев.18 78.2361 80.1344 87.7147 75.3280 В рамках интервального прогноза
мар.18 80.5656 78.1597 85.7400 73.3533 В рамках интервального прогноза
апр.18 86.4616 80.978 88.5583 76.1716 В рамках интервального прогноза
май.18 82.6897 87.3385 94.9188 82.5321 В рамках интервального прогноза
июн.18 83.0915 82.3248 89.9051 77.5184 В рамках интервального прогноза
июл.18 82.021 83.261 90.8413 78.4546 В рамках интервального прогноза
авг.18 88.533 82.0006 89.5809 77.1942 В рамках интервального прогноза
сен.18 85.5223 89.4916 97.0719 84.6852 В рамках интервального прогноза
окт.18 83.5958 85.2588 92.8391 80.4524 Ниже интервального прогноза
ноя.18 85.0498 83.4682 91.0485 78.6618 В рамках интервального прогноза
дек.18 85.5599 85.3566 92.9369 80.5502 В рамках интервального прогноза
янв.19 85.9192 85.7467 93.3270 80.9403 В рамках интервального прогноза
фев.19 87.5606 86.0872 93.6675 81.2808 В рамках интервального прогноза
мар.19 85.5858 87.8949 95.4752 83.0885 В рамках интервального прогноза
апр.19 83.8592 85.4549 93.0352 80.6485 В рамках интервального прогноза
май.19 82.5531 83.7576 91.3379 78.9512 В рамках интервального прогноза
июн.19 79.795 82.5034 90.0837 77.6970 В рамках интервального прогноза
июл.19 77.1026 79.5557 87.1360 74.7493 В рамках интервального прогноза
авг.19 80.6211 76.8678 84.4481 72.0614 В рамках интервального прогноза
сен.19 79.5533 81.1857 88.7660 76.3793 В рамках интервального прогноза
окт.19 82.237 79.5298 87.1101 74.7234 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по CHF

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки CHF на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,0038X-1

Где X-1 — курс CHF в прошлом месяце. Коэффициент регрессии при X-2 оказался статистически ничтожным, поэтому последнюю переменную мы не включили в уравнение.

Рост котировок CHF на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,0038 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,61%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса CHF на конец ноября будет составлять 64,6273 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок CHF будет на уровне 60,6164 RUB, а верхний — 69,3745 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №9.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса CHF примерно на 0,19%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 63,4% случаев вызывал рост котировок CHF. В 36,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №9 «Прогноз по CHF с апреля 1999 года по октябрь 2019»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 60.3027 58.349 63.0962 54.3381 В рамках интервального прогноза
фев.18 59.8579 60.5325 65.2797 56.5216 В рамках интервального прогноза
мар.18 60.085 60.086 64.8332 56.0751 В рамках интервального прогноза
апр.18 63.709 60.3139 65.0611 56.3030 В рамках интервального прогноза
май.18 62.8166 63.9517 68.6989 59.9408 В рамках интервального прогноза
июн.18 63.6293 63.0559 67.8031 59.0450 В рамках интервального прогноза
июл.18 63.0942 63.8717 68.6189 59.8608 В рамках интервального прогноза
авг.18 70.4105 63.3346 68.0818 59.3237 Выше интервального прогноза
сен.18 66.6679 70.6788 75.4260 66.6679 В рамках интервального прогноза
окт.18 65.3218 66.9219 71.6691 62.9110 В рамках интервального прогноза
ноя.18 66.7739 65.5707 70.3179 61.5598 В рамках интервального прогноза
дек.18 68.4066 67.0283 71.7755 63.0174 В рамках интервального прогноза
янв.19 65.8582 68.6672 73.4144 64.6563 В рамках интервального прогноза
фев.19 66.101 66.1091 70.8563 62.0982 В рамках интервального прогноза
мар.19 65.7992 66.3528 71.1000 62.3419 В рамках интервального прогноза
апр.19 63.4948 66.0499 70.7971 62.0390 В рамках интервального прогноза
май.19 65.0193 63.7367 68.4839 59.7258 В рамках интервального прогноза
июн.19 64.138 65.267 70.0142 61.2561 В рамках интервального прогноза
июл.19 64.019 64.3824 69.1296 60.3715 В рамках интервального прогноза
авг.19 67.2761 64.2629 69.0101 60.2520 В рамках интервального прогноза
сен.19 65.0898 67.5324 72.2796 63.5215 В рамках интервального прогноза
окт.19 64.382 65.3378 70.0850 61.3269 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по CAD

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки CAD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,171X-10,168X-2

Где X-1 и X-2 — курсы CAD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок CAD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,171 RUB. При этом рост котировок CAD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса CAD примерно на 0,168 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,4%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса CAD на конец ноября будет составлять 48,9509 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок CAD будет на уровне 46,6254 RUB, а верхний — 52,6258 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №10.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса CAD примерно на 0,4%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 76,4% случаев вызывал рост котировок CAD. В 23,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №10 «Прогноз по CAD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 45.7413 46.0607 49.7356 43.7352 В рамках интервального прогноза
фев.18 44.1389 45.8317 49.5066 43.5062 В рамках интервального прогноза
мар.18 44.4863 43.9787 47.6536 41.6532 В рамках интервального прогноза
апр.18 49.4247 44.6553 48.3302 42.3298 Выше интервального прогноза
май.18 48.3012 50.3791 54.0540 48.0536 В рамках интервального прогноза
июн.18 47.9382 48.232 51.9069 45.9065 В рамках интервального прогноза
июл.18 47.7739 47.9962 51.6711 45.6707 В рамках интервального прогноза
авг.18 52.2818 47.8649 51.5398 45.5394 Выше интервального прогноза
сен.18 51.1581 53.1708 56.8457 50.8453 В рамках интервального прогноза
окт.18 49.9666 51.096 54.7709 48.7705 В рамках интервального прогноза
ноя.18 50.0139 49.8901 53.5650 47.5646 В рамках интервального прогноза
дек.18 50.6566 50.1461 53.8210 47.8206 В рамках интервального прогноза
янв.19 49.7963 50.8907 54.5656 48.5652 В рамках интервального прогноза
фев.19 50.0262 49.7751 53.4500 47.4496 В рамках интервального прогноза
мар.19 49.0387 50.1892 53.8641 47.8637 В рамках интервального прогноза
апр.19 48.0388 48.9942 52.6691 46.6687 В рамках интервального прогноза
май.19 48.3248 47.9898 51.6647 45.6643 В рамках интервального прогноза
июн.19 48.1439 48.493 52.1679 46.1675 В рамках интервального прогноза
июл.19 48.2444 48.233 51.9079 45.9075 В рамках интервального прогноза
авг.19 49.9801 48.3812 52.0561 46.0557 В рамках интервального прогноза
сен.19 48.826 50.3965 54.0714 48.0710 В рамках интервального прогноза
окт.19 48.8291 48.753 52.4279 46.4275 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Прогноз по AUD

Анализ рыночной статистики с января 1999 года по октябрь 2019 года показывает, что котировки AUD на конец ноября можно спрогнозировать по такой формуле:

Y = 1,137X-1 – 0,134X-2

Где X-1 и X-2 — курсы AUD в прошлом и позапрошлом месяцах.

Рост котировок AUD на один RUB в прошлом месяце означал их повышение в будущем месяце примерно на 1,137 RUB. При этом рост котировок AUD на один RUB в позапрошлом периоде вызывал понижение прогнозируемого курса AUD примерно на 0,134 RUB. Уровень устойчивости тренда был на отметке в 98,6%. Показатель вероятности ошибки — 2,72%.

Если действующий тренд останется неизменным, то исходя из точечного прогноза курса AUD на конец ноября будет составлять 44,0059 RUB. Исходя из более надежного интервального прогноза, нижний предел котировок AUD будет на уровне 41,4879 RUB, а верхний — 47,3552 RUB. О точности нашего прогноза можно судить из данных в таблице №11.

По оценкам, сформированным на базе данных по ежемесячным курсам с января 1999 года по октябрь 2019 года, фактор сезонности будет способствовать в ноябре росту курса AUD примерно на 0,008%. За весь исследуемый диапазон фактор сезонности в последнем месяце осени в 56,4% случаев вызывал рост котировок AUD. В 43,6% случаев в ноябре фиксировался «медвежий» тренд.

Таблица №11 «Прогноз по AUD с апреля 1999 года по октябрь 2019 года»

Период Факт Точечный прогноз Верхняя  граница интервального прогноза Нижняя граница интервального прогноза Оценка точности прогноза
янв.18 45.4697 44.784 48.1333 42.2661 В рамках интервального прогноза
фев.18 43.9775 45.6721 49.0214 43.1542 В рамках интервального прогноза
мар.18 44.035 43.8668 47.2161 41.3489 В рамках интервального прогноза
апр.18 47.7796 44.1328 47.4821 41.6149 Выше интервального прогноза
май.18 47.0351 48.3808 51.7301 45.8629 В рамках интервального прогноза
июн.18 46.5527 47.0312 50.3805 44.5133 В рамках интервального прогноза
июл.18 46.2759 46.583 49.9323 44.0651 В рамках интервального прогноза
авг.18 49.3256 46.3333 49.6826 43.8154 Выше интервального прогноза
сен.18 47.3186 49.8365 53.1858 47.3186 В рамках интервального прогноза
окт.18 46.4749 47.1455 50.4948 44.6276 В рамках интервального прогноза
ноя.18 48.6426 46.4565 49.8058 43.9386 В рамках интервального прогноза
дек.18 48.0021 49.0336 52.3829 46.5157 В рамках интервального прогноза
янв.19 47.5608 48.0141 51.3634 45.4962 В рамках интервального прогноза
фев.19 47.0649 47.5987 50.9480 45.0808 В рамках интервального прогноза
мар.19 46.6427 47.0945 50.4438 44.5766 В рамках интервального прогноза
апр.19 45.5781 46.6813 50.0306 44.1634 В рамках интервального прогноза
май.19 45.2649 45.5281 48.8774 43.0102 В рамках интервального прогноза
июн.19 44.1253 45.3153 48.6646 42.7974 В рамках интервального прогноза
июл.19 43.7135 44.0623 47.4116 41.5444 В рамках интервального прогноза
авг.19 44.8043 43.7475 47.0968 41.2296 В рамках интервального прогноза
сен.19 43.6195 45.0426 48.3919 42.5247 В рамках интервального прогноза
окт.19 43.881 43.5494 46.8987 41.0315 В рамках интервального прогноза

Источник: авторские расчеты

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Другие новости

Норвегия: ВВП страны в 3-м квартале поднялся на 4,6%
EasyJet: компания впервые получила доналоговый убыток
Китай: целевой темп роста ВВП на 2021-2025 годы может достигнуть 5%